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金交所白银交易前景展望
发布时间:2006/11/23   文章来源:中国黄金报   作者:   人气指数:2227
10月30日,上海黄金交易所同时上市了白银现货和白银延期交收交易(T+D)两个合约。从一周多的的交易情况来看,白银现货由于交割仓库及会员客户可交割品种范围较小等因素,上市当日市场交易者相对谨慎,共有6公斤的成交量,而白银延期合约(T+D)也因类似的问题使得市场参与者交投谨慎。但目前来说,因为白银是新品种,市场对交易制度、交割规则、交割品牌等其他问题都还需要有一个了解的过程,因此目前较为平静的盘面表现是可以理解的。

  从交易所近一周多的交易看,交易的平静主要是受到相关交割品种的影响,因为按目前市场上流通的白银现货品种看,真正能符合上海黄金交易所交割标准的实物白银相对较少。另一方面只允许法人客户进行交易的规定也在一定程度上制约了以个体为单位的个人投资者参与,这在很大程度上减弱了市场的投机成分。若交易所能在上述两个方面有所变化必然将使市场的流通性得到提高,毕竟以目前的最小交易单位来说,延期交收交易(T+D)不到1000元人民币就可以交易一手的低成本,对个人投资者来说还是相当有吸引力的。

  而回顾白银的历史走势我们不难发现,白银黄金两者的价格有极高的一致性,个别时候两者价格扩大或缩小都给交易者带来了极好的跨品种套利机会,而上海黄金交易所白银的推出,无疑也给国内交易者提供了这样的可能性,从而在一定程度上避免单向投机所带来的风险。即使从投资的角度上来说,白银也具有良好的投资功能。据资料显示,投资大师巴菲特的投资策略向多元化转变的时候,他首先想到的就是投资白银以保值,他的白银持有量曾经占了全球的四分之一。而他在白银上的投资也给他带来了相当丰厚的回报。今年年初以来,全球白银供求的不平衡的加剧催生了全球第一支白银ETFs基金,投资者每购买一份ETF基金相当于获得了价值10盎司的白银资产。这是由巴克莱全球投资公司发行的白银指数(证券交易所交易)基金。而在黄金市场,全世界已有5个黄金ETFs基金,这些基金在近几年金价大幅上涨中获得了可观收益,这无疑给白银市场建立了榜样,从而也拓宽了白银投资途径,白银ETF基金对个人投资者来说属于长期看好。

  从上海黄金交易所推出的白银交易看,随着今后各项交易制度及相关规则的完善,市场推广力度的加强,参与者范围的扩大,白银交易的前景应该是乐观的,尤其是保证金交易的杠杆放大作用和T+D交易类似于期货市场的做空机制都将吸引更多的投资者参与进来。

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